Предвыборный российский фондовый рынок живет своей жизнью. Неделя выдалась довольно интересной, и в целом прошла в рамках ожиданий, построенных в прошлую пятницу:
 
“Считаю, что на следующей неделе российский рынок имеет шанс уйти в область 1535/40 пунктов по индексу ММВБ, и на 162 000 пунктов поfRTS. При этом среднесрочный восходящий тренд никем не отменен, напротив, свежая дешевая ликвидность от мировых центральных банков (Банк Англии и Банк Японии уже отличились расширениями программ выкупа активов в 2012 году) будет позитивно влиять на котировки акций. Поэтому, серьезные провалы следует использовать для наращивания лонговых позиций. Видимая цель роста индекса ММВБ – 1640/60 пунктов.
 
Глобального разворота тренда, на мой взгляд, следует ожидать в апреле 2012 года – непредсказуемые выборы Президента Франции, дефолт Греции и обострение ситуации вокруг Португалии, замедление темпов роста американской и европейской экономики”.
 


( Читать дальше )

Пока в формате дневного видеобрифинга Freshhh (12:00 мск) — письменный обзор ближе к вечеру:

Обсуждаем (минуты и секунды):

3-30 мин. — 1 марта — индекс ISM Mfg (США) и PMI Mfg (Китай)!!!
5-50 мин. — совмещенный график ISM Mfg (США), PMI Mfg (Китай), PMI Mfg (Европа) и индекс S&P 500 — очень важный!
8-50 мин. — запуск LTRO 2.0 от ЕЦБ
11-30 мин. — график долговых аукционов по Европе
12-00 мин. — размещения UST, долг/ВВП США >100%
13-00 мин. — с 2007 года балансы крупнейших ЦБ выросли на $7 трлн.
16-00 мин. — FED/ECB Index и EUR/USD перед LTRO 2.0
17-30 мин. — мысли по индексам ММВБ и РТС
20-00 мин. — смотрим на Фармстандарт
21-40 мин. — график индекса РТС vs. Brent 
22-50 мин. — недельные данные EPFR по притоку средств иностранных фондов в акции российских эмитентов (+$183 млн.)

Автор и ведущий: Дмитрий Шагардин

Видеобрифинг Freshhh (каждый день в 12:00 мск):

3 мин. — 12:00 мск  - индекс PMI по Франции — хороший
5 мин. —  неплохая статистика по индексу PMI Mfg от HSBС по Китаю
7 мин. — размещение US Treasures (вчера, сегодня, завтра)
9 мин. — долг/ВВП США = 101% (через 9 мес. = 110%)
10 мин. — кто же покупает американский долг? Япония и Великобритания
13 мин.- прогноз по индексу ММВБ на день и на конец недели.
17 мин. — приглядываемся к акциям Газпромнефти
18 мин. — ответы на вопрос ы в чате.

Автор и ведущий: Дмитрий Шагардин

( Читать дальше )

пока не забыл

— завтра утром в 6:30 мск будет опубликована статистика по индексу деловой активности в промышленности Китая от банка HSBC (неофициальная) — опережающий индикатор!

Источник:Bloomberg

Описание индекса и его история c  июня 2011 года: 

Источник: Bloomberg

Важно, что опрос ведется среди частных компаний.

*все ссылки на статьи, опубликованные на смарт-лабе (приятно) :)

Во вторник состоится аукцион по размещению 2-летних нот Казначейства США на $35 млрд. Всего на этой неделе рынку будет предложено купить US Treasures на $100 млрд.

Сегодняшнее размещение будет успешным во многом благодаря покупкам со стороны американских крупнейших банков (прайм-дилеров). Политика нулевых процентных ставок ZIRP (zero interest rate policy), которую ФРС не так давно продлил до середины 2014 года, делает свое дело – вложения Prime Dealers в долговые бумаги США с дюрацией до 3 лет достигли своего исторического максимума (подробнее здесь), и теперь выступают в роли высоколиквидных защитных активов (в отличие от акций).

Интересно, как сложится судьба размещений 5- и 7-летних нот (среда и четверг). Напомним, настроения нерезидентов вновь сместились в пользу покупок американского долга – за последние 6 недель плюс $51 млрд., при этом в декабре наблюдался отток в размере $72 млрд. (подробнее

( Читать дальше )

Письменный обзор будет чуть позже, а пока запись дневного видеобрифинга Freshhh (12:00 мск):

Поминутно:

1-5 минута — раскорреляция между EUR/USD и AUD/USD (евро и высокодоходные валюты)
6-8 минута — раскорреляция между индексом S&P, EuroStoxx, РТС
8-11 минута — расскореляция между индексом S&P 500 и доходностями 10-летних трежериз!... 
11-12 минута — график размещений US Treasures на $100 млдр на этой нелеле.
c 12-ой минуты — прогнозы по движению индекса ММВБ и fRTS на сегодня и неделю ( + объемный график по индексу ММВБ).

 
Автор и ведущий: Дмитрий Шагардин


Всем удачного дня!

Пока весь мир переписывает сценарии Афинской мыльной оперы под названием “А не дать ли нам еще 130 млрд. евро, иначе обанкротимся”, “умные” деньги 21 первичных дилеров  (читать — крупнейших американских банков) направились на покупку защитных трежериз. Согласно последнему отчету Казначейства США, за неделю до 8 февраля вложения Prime Dealers в долговые бумаги США (US Treasures) увеличились на $37 млрд. и составили рекордные за всю историю $102 млрд. Средства уходят преимущественно в облигации с короткой дюрацией (до 3 лет – Bills и Under 3-year). Это все влияние политики нулевых процентных ставок — ZIRP (zero interest rate policy), которая согласно последним заверениям ФРС продлится до середины 2014 года — теперь долговые бумаги с короткими сроками обращения стали эквивалентом наличности.
 
Последний раз подобные уровни вложения прайм-дилеров в короткие бумаги Казначейства наблюдались в первой половине 2009 года, когда мировая финансовая система была на грани коллапса. Вложения снизились лишь после того, как запуск QE1 повысил спрос на рискованные активы, и продолжили снижение после QE2 (см. График). Четких сигналов по запуску новой программы количественного смягчения (QE3) Федрезерв не давал, по крайней мере, публично.

Это означает, что вложения в краткосрочные облигации США для первичных дилеров на данный момент обеспечивают наиболее приемлемый уровень соотношения доходности, надежности и ликвидности, нежели чем акции.

 
Удачных торгов!

Календарь статистики на следующую неделю достаточно пустой, но те немногочисленные релизы будут иметь достаточный вес.

В понедельник, 20 февраля, фондовые и долговые рынки США будут закрыты в связи с празднованием Дня Президента. Активность на рынках будет минимальной.

Со вторника по четверг (с 21 по 23 февраля) Казначейство США разместит облигаций примерно на $100 млрд. Влияние на рынки? Спорное. Основной спрос на трежериз в последние месяцы 2011 года шел со стороны прайм-дилеров, т.е. крупнейших американских банков, которые через операции РЕПО передают купленные в ходе первичных аукционов бумаги на баланс ФРС.

Нерезидентов американские бумаги сейчас мало интересуют – доходности на минимальных исторических  уровнях, а цены высокие, благодаря запущенной в августе операции Твист** (см. График 4).

При этом необходимо отметить интересную тенденцию – в течение 6 недель с середины декабря  нерезиденты сократили свои вложения в UST на $72 млрд.! Но затем тренд резко изменился – с середины января по текущий момент приток средств нерезидентов в долговые бумаги США составил уже $51 млрд (cм. График 1).


( Читать дальше )

приболел… началась эпидемия видимо — покупаем фарстандарт :) операционные результаты за 2011 год показали рост выручки более чем на 40%. Судя по всему, второе полугодие '11 было для компании чуть лучше первого (первое было очень сильным), при этом бумагу продавили достаточно бодро. Однако в последние недели видны неплохие объемы — хороший сигнал. Довольно неприятный уровень сопротивления на 1850, по моему мнению, будет пройден — первая цель 1950.

Кому интересны идеи на следующую неделю — экономический календарь, размещения трежериз на $100 млрд, данные EPFR, подробный анализ индексов Empire State Mfg и Philadelphia Fed Servey, прогнозы по индексам и бумагам ТМК, АФК и Лукойла и многое другое… присоединяйтесь через 20 мин к  видеобрифингу Freshhh  - https://brokerkf.webex.com/mw0306ld/mywebex/default.do?siteurl=brokerkf
 
Кому не интересно — ближе к вечеру будет письменный материал.

Первый из опережающих индикаторов состояния дел в промышленности по региону Нью-Йорк — в феврале обновил хай 2011 года!!! Но темпы роста важнейших операющих компонентов в структуре индекса  замедляются… — в марте-апреле американская промышленность может показать замедление темпов роста.

Индекс состоит из двух оценок — текущая ситуация (первый график) и ожидания на 6 мес вперед (второй график)

New orders — Новые заказы — сильный опержающий показатель.


Источник: Bloomberg

Источник: Bloomberg

Источник: Bloomberg 

Завтра аналогичный показатель по региону ФИладельфия (1/6 всей промышленности США)